بسم الله الرحمن الرحيم
في موجتنا الصاعدة الحالية التي انطلقت من القاع 4068
رأينا منذ بدايتها كيف كانت السيولة الاستثمارية تدخل
وبشكل تدريجي من 3 مليار إلى أربعة مليارات
ثم من 4 مليارات إلى 5 مليارات ثم من 5 إلى
6 إلى 7 حتى وصلت السيولة إلى 9,9 مليار .
---------------
إن دخول السيولة بشكل تدريجي هو مطلب ضروري
لاستمرار ارتفاع المؤشر وهذا من علامات استمرار
الموجة الصاعدة . وإذا حدث ارتفاع كبير خلال جلسة
التداول فإنه لابد أن تتراجع السيولة على شكل جني أرباح
لكي تستعد السيولة لدخول السوق ودعم المؤشر من جديد
أي أن السيولة عندما ارتفعت إلى 8,77 مليار يوم الأربعاء
29 / 4 / 2009 كان يجب أن يقابلها هبوط وجني أرباح
بحدود 200 نقطة ثم يستأنف دخول السيولة وارتفاع المؤشر
ولكن للأسف استمر زخم السيولة بعدها لمدة أسبوع
حتى وصلت إلى 9,9 مليار دون جني أرباح .
ومن المعروف أن ارتفاع المؤشر مع ارتفاع كبير للسيولة دون
أن يكون هناك جني أرباح أو تهدئة للسيولة فإنه غالباً
سيكون لذلك ردة فعل عكسية قد ينتج عنها هبوط تصحيحي
وليس جني أرباح فقط .
---------------------
السيولة سلاح ذو حدين , فهي ترتفع كإشارة للدخول
أو تضخم كإشارة للخروج .
وقد تنخفض كإشارة للدخول وقد تكون إشارة للخروج
وكل ذلك يتعلق باختراق المقاومات وكسر الدعوم .
-------------------
ذكرت لكم سابقاً أن استمرار ارتفاع وتضخم السيولة
سوف يعجل من انتهاء الموجة الصاعدة حتى لو استمرت
عدة أيام .
------------------
لقد استعرضت ارتفاعات السيولة خلال الموجة
الصاعدة الكبرى من بداية العام 2005 ولاحظت أن
السيولة قد ترتفع ارتفاع كبير مقارنة برقم المؤشر
وقد يستمر ذلك لفترة طويلة من أسبوع إلى أسبوعين
ثم بعدها يحدث هبوط للمؤشر يصل أحياناً إلى 10 %
وهذا يسمى تصحيح للمؤشرات والسيولة .
وبعدها يدخل المؤشر والسيولة في موجة صاعدة جديدة .
---------------------
الخلاصة
1ــ كلما زاد ارتفاع السيولة بشكل مستمر وكبير مقارنة برقم المؤشر
كلما كان الهبوط أكثر قسوة وألماً .
2ــ ارتفاع السيولة ثم تراجعها بشكل مناسب خلال الموجة
الصاعدة يزيد من عمر الموجة الصاعدة .
3ــ ارتفاع السيولة وتضخمها بشكل مستمر ولفترة أطول مع
ارتفاع بسيط للمؤشر سوف يعجل بانتهاء الموجة الصاعدة .
---------------------
كيف نرى ارتفاع السيولة خلال الأسبوع الماضي ؟
ذكرت لكم في موضوع سابق أن السيولة يجب أن تهدأ
وتتراجع إلى مستوى صفر السيولة ثم تدخل من جديد .
ولكن استمرار ارتفاع السيولة بشكل متواصل وبحجم
كبير أعتقد بأنه إنذار لموجة هبوط أو جني أرباح ربما
يكون قوي .
------------------------
متى نتوقع بداية الموجة الهابطة ؟
إن توقع بداية الموجة الهابطة وخصوصاً في مثل
مرحلتنا الحالية يعتبر صعب , لأن ارتفاع السيولة
قد يكون ناتج عن عمليات تدوير للتصريف من قبل
صناديق أو محافظ كبيرة , لذلك تأخذ مرحلة التصريف
فترة أطول .
وبما أن السيولة لاتحدد بالضبط موعد بداية الهبوط لذلك
ننظر إلى المؤشرات الفنية أي
نقاط المقاومة التي يتراجع
منها المؤشر بعد الارتطام بها مع ارتفاع السيولة , لأنها قد
تكون نقطة نهاية الموجة الصاعدة .
المنطقة الممتدة من
(5900 إلى 6200 ) يعتبرها بعض
المحللين منطقة قوية أو منطقة مقاومة كونها منطقة من
مناطق خط الترند الهابط الممتد من قمة فبراير 2006
لذلك يعتبرون عجز المؤشر من اختراق هذه
المنطقة وتجاوزها مع الزخم العالي للسيولة يعتبر مؤشر
سلبي يدل على عمليات التصريف .
وهذا الارتطام حدث يوم الأربعاء بعد أن ارتفع المؤشر
إلى النقطة 5893 ثم تراجع بشكل سريع رغم
السيولة العالية ليغلق عند النقطة 5802 مكوناً
شمعة سلبية (
نجمة دوجي العاكسة للاتجاه ) .
---------------------
ومن المعروف أن عجز أو تراجع المؤشر أمام المقاومات
مع ارتفاع السيولة هو أقرب للتصريف .
لذلك يجب على المؤشر خلال الأسبوع القادم اجتياز المنطقة
المشار إليها وبسيولة مناسبة حتى يستمر عطاء المؤشر
أما بقاء أو تراجع المؤشر رغم السيولة المرتفعة فهو مثير للقلق
وقد يكون مؤشر لموجة هبوط جديدة .
---------------------------
يوم السبت والأسبوع القادم علينا مراقبة ما يلي :
1ــ يوم السبت يجب على المؤشر احترام النقطة 5666 وعدم
كسرها والإغلاق تحتها .
2ــ استمرار هبوط المؤشر وكسر النقطة 5333 أرى بأنه
إشارة لخروج المؤشر من المسار الصاعد .
3ــ كسر المؤشر فيما بعد للنقطة 4893 هو مؤشر خطير
فهي تمثل قاع سابق يجب احترامه , أما كسره
فهو يدل غالباً على عودتنا إلى مسلسل الانهيار .
---------------------
----------------------
================
أخوكم أبو حاتم
==========
التميز
الإهداءات
( المؤشـر + السـيولة ) للأسـبوع القــادم .
